Formation Marchés de capitaux et produits dérivés

Présentation des marchés de capitaux
Les principaux acteurs du secteur financier.
Les marchés de capitaux dans le secteur financier.
Activité du front-office, du middle-office et du back-office.
Exercice
Compléter un organigramme de l’organisation Front to Back d’un département de trading.

Vocabulaire financier et classes d’actifs
Les taux, les obligations et le change.
Les actions et indices, les matières premières et les dérivés de crédit.
Marché organisé et négociation de gré à gré.
Produits dérivés, sous-jacents et titres.
Produits vanilles, exotiques et hybrides.
Exercice
Traduction en langage courant de situations décrites en salles de marché.

Typologies des produits dérivés bancaires
Swap. Forward & future. Repo.
Options vanilles (call et put) et volatilité.
Options barrières et exotiques.
Travaux pratiques
Identification de produits financiers à partir de leur description. Evaluation de la position résiduelle d’un portefeuille de produits dérivés.

Produits de taux et obligations
Le marché des taux et marché obligataire.
Swap de taux, FRA (forward rate agreement), future de taux.
Cap-floor et swaption. La courbe de taux.
Obligations, coupons, yield, duration.
Future sur obligations.
Travaux pratiques
Calcul de pay-off de FRA, de cap-floor et swaption. Calcul de yield et de duration d’une obligation.

Produits de change et produits actions et indices
Le marché des changes et le marché action et indices.
Spot, forward, NDF (Non Deliverable Forward), swap de change.
Option de change, option quanto.
Achat et vente d’action, dividendes, future et forward.
Option sur actions et indices (quanto et composite), warrant.
Travaux pratiques
Calcul de pay-off de forward, NDF et d’options. Mesure d’impact d’une tombée de dividende sur le prix d’une action.

P&L, market value et risque de marché
Market value (principe de calcul).
P&L (Product & Loss) : notion et composants.
Risque de marché, de crédit et opérationnel.
Les sensibilités (delta, gamma, vega, theta, rho).
La Value at Risk. Les stress tests.
Travaux pratiques
Identifier les paramètres déterminant le P&L d’un portfolio. Calcul de P&L. Calcul de market value de produits simples. Calcul de delta, de gamma et de vega.